Los inversores se debaten entre embolsarse las ganancias producidas por el reciente rally bursátil y mantener la euforia apostando por un recorte de los tipos de interés en 2024, a pesar de la campaña de los principales bancos centrales del mundo para enfriar las expectativas. Gran parte de la atención se centra en las materias primas, especialmente el petróleo, ante la perspectiva de más perturbaciones en el Mar Rojo.

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🔴 Riesgo de suministro… y de inflación. Los ataques en el Mar Rojo, vinculados a la guerra entre Israel y Hamás, provocarán retrasos en los envíos y aumentarán el precio de las mercancías, lo que traerá un nuevo riesgo de inflación a la economía. Las empresas de transporte están desviando la carga después de que militantes houthis respaldados por Irán atacaran buques comerciales. Los buques tendrán que navegar alrededor de África en lugar de tomar la ruta más corta a través del Canal de Suez. Este desvío aumentará los costes de transporte y los plazos de entrega, ya que se trata de una de las rutas marítimas más importantes del mundo, por la que circula alrededor del 14% del comercio marítimo mundial.

🔒 Maniobra estratégica. En una maniobra sorprendentemente agresiva, el Gobierno español planea desembolsar hasta US$2.200 millones por el 10% de Telefónica. Se trata de un intento de salvaguardar uno de los activos más estratégicos del país, mientras Arabia Saudí aumenta su posición en la empresa de telecomunicaciones.

🇬🇧 Buenos vientos. Mientras los bancos centrales y los operadores mantienen un tira y afloja sobre las previsiones de la política monetaria, la inflación en el Reino Unido ha dado una grata sorpresa a quienes apuestan por que pronto comenzarán los recortes de los tipos de interés. Allí, los precios subieron un +3,9% en noviembre con respecto al año anterior, por debajo del +4,6% de octubre y mejor que la estimación del mercado. Ningún economista había previsto un aumento de los precios inferior al +4,2%.

✂️ Combustible para las apuestas sobre tasas. Un indicador de las expectativas empresariales alemanas publicado esta semana empeoró sorprendentemente en diciembre, mientras que los PMI de la Zona Euro se contrajeron por séptimo mes consecutivo. Los analistas consultados por Bloomberg predicen que la región entrará en su primera recesión desde la pandemia. Al mismo tiempo, la inflación de la Eurozona sigue ralentizándose, situándose en el 2,4% en noviembre, frente a un máximo de más del 10% el año pasado.

📈 El vaivén de los activos. Los contratos de futuros sobre índices estadounidenses bajaban modestamente. En Europa, la mayoría de las bolsas caían, también con discretas variaciones. El FTSE era la excepción, en respuesta a la última lectura de la inflación. Al cierre de las bolsas asiáticas, los indicadores se dividieron entre más y menos. La prima de riesgo del bono estadounidense a 10 años descendía al 3,89%. Entre las divisas, el euro, la libra y el yen se depreciaban frente al dólar. El oro, que antes cotizaban al alza, cambiaba de rumbo. Los contratos de crudo WTI aumentaban de valor. El bitcoin se revalorizaba hasta situarse en torno a los US$42.800.

🔘 Las bolsas ayer (19/12): Dow Jones Industrials (+0,68%), S&P 500 (+0,59%), Nasdaq Composite (+0,66%), Stoxx 600 (+0,36%)

Fuente. Bloomberg News