Barcelona, España — La rebaja de la calificación de la deuda soberana estadounidense por Fitch Ratings amplifica la aversión al riesgo de los inversores, que ya se mostraban reticentes a principios de mes. La respuesta negativa de los mercados también refleja la percepción de que los estímulos de China están resultando insuficientes para reactivar la economía.

Los futuros de los índices estadounidenses bajaban, así como las bolsas europeas, que caían más del 1%. En Asia, el cierre también fue negativo, con pérdidas superiores al 2% en los principales índices de Japón y Hong Kong.

En Europa, las acciones de la alemana Siemens Healthineers AG retrocedían más de un 6% después de que la empresa presentara unas cifras inferiores a las estimaciones. Las acciones de Hugo Boss también cotizaban a la baja debido a unos márgenes inferiores a los previstos y a los elevados inventarios del último trimestre.

Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD), por su parte, subían tras revelar sus incursiones en la informática de inteligencia artificial.

La reacción a la decisión de Fitch fue más tranquila en los mercados de bonos y dólares. Las primas se mantuvieron casi planas, con un ligerísimo descenso.

“La última rebaja no refleja ninguna información fiscal nueva y sólo debería tener un impacto limitado en el mercado”, dijo a Bloomberg Mark Haefele, director de inversiones de UBS Global Wealth (UBS).

En el mercado de deuda, la prima del bono estadounidense a 10 años retrocedía hasta el 4,023% a las 6:33 (hora de Nueva York). Entre las divisas, la libra y el euro se depreciaban frente al dólar. En otros mercados, los contratos de petróleo WTI, el oro y el bitcoin se valoraban.

→ Los factores que guían a los mercados:
🇺🇸 Críticas y sorpresa. La revisión, justificada por Fitch por una “erosión de la gobernanza” fiscal, fue considerada “arbitraria” y “anticuada” por Janet Yellen, Secretaria del Tesoro estadounidense, y “extraña e inepta” por su predecesor Larry Summers. Entre los economistas, el Nobel de Economía Paul Krugman valoró en un tuit que la historia detrás de la rebaja de la calificación “tiene que ver con Fitch, no con la solvencia de Estados Unidos”. Jason Furman, ex asesor económico de Barack Obama, calificó la decisión de “absurda” y Mohamed El-Erian, consultor de Allianz, consideró la rebaja como ” una jugada extraña”.

📈 Bonos al alza. La decisión de Fitch, que se suma a la que S&P Global tomó en 2011, podría crear un problema para los fondos con el mandato de invertir sólo en activos AAA, abriendo la posibilidad de que se vendan por cumplimiento. Sin embargo, los títulos de deuda estadounidense, tradicional refugio frente a las crisis, cotizan al alza y los estrategas afirman que seguirán siendo la piedra angular de las carteras. Alec Phillips, de Goldman Sachs, afirma que no debe haber tenedores de bonos significativos que se vean “obligados a vender” tras el downgrade. El Tesoro adelantará el miércoles sus planes trimestrales de financiación.

💲 Entusiasmo por la IA. Arm, la empresa de semiconductores del grupo SoftBank, podría alcanzar una valoración de entre US$60.000 y US$70.000 millones con su oferta pública inicial el mes que viene, según Bloomberg. La cifra se aleja del rango de entre US$30.000 y US$70.000 millones prevista por los banqueros a principios de año y refleja el entusiasmo del mercado por la demanda del sector de la inteligencia artificial.

🇨🇳 Pequeños impulsos. Entre las medidas para dar más impulso a la economía, China está presionando a los gobiernos locales para que aceleren la venta de bonos destinados al gasto en infraestructuras, y el banco central chino ha pedido a los bancos que recorten sus tasas hipotecarias para reactivar el mercado inmobiliario.

🔜 AMD acelera. Además de superar las expectativas del mercado con ventas y beneficios en el segundo trimestre, Advanced Micro Devices (AMD) presentó sus aceleradores – un tipo de procesador clave para ejecutar aplicaciones de IA -, lo que amplificó la percepción de que la empresa puede ganar terreno en la competencia con Nvidia (NVDA).

📵 Bloqueo en las redes. Meta (META) comienza a bloquear noticias en sus plataformas de Facebook e Instagram en Canadá en las próximas semanas. La decisión responde a la Ley de Noticias Online del país, que se espera que entre en vigor antes de finales de este año y obliga a las plataformas digitales a pagar a los medios locales.

⏬ Pérdidas tras el balance. Las acciones de Nomura, el mayor corredor de bolsa de Japón, retrocedieron un 8,5% en Tokio, la mayor caída en dos años, tras un beneficio inferior al estimado. Los elevados costes y el bajo rendimiento de sus operaciones mundiales no se vieron compensados por el reciente impulso del mercado bursátil del país.

🟢 Las bolsas ayer (01/08): Dow Jones Industrials (+0,20%), S&P 500 (-0,27%), Nasdaq Composite (-0,43%), Stoxx 600 (-0,89%)
A la espera del informe de empleo del viernes, las bolsas estadounidenses cerraron mixtas. La publicación de algunos resultados decepcionantes contribuyó a la pausa en las ganancias del S&P 500 y el Nasdaq.

→ Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Empleo Privado-ADP/Jul, Índice de Compras MBA, Solicitudes de Hipoteca MBA, Inventarios de Petróleo Cushing

• Europa: España (Tasa de Ddesempleo)
• Asia: China (PMI del Sector Servicios Caixin/Jul); Japón (PMI del Sector Servicios/Jul, Inversiones en Acciones Extranjeras); Hong Kong (PMI Manufacturero/Jul)

• América Latina: Brasil (IPC-Fipe/Jul, Flujo de Divisas, Decisión de Política Monetaria del BCB)
• Los balances del día: Qualcomm, PayPal Holdings, Ferrari, MetLife, CVS Health Corp

Fuente: Bloomberg News